Год сдачи: 2009 Информация о файлах в архиве: Применение модели арбитражного ценооб-разования на финансовых рынках.doc - оформление курсовой Применение модели арбитражного ценообразования на финансовых рынках.xls - расчёты по модели АРТ в Excel Краткое описание Цель исследования – анализ возможности применения модели арбитражного ценообразования на финансовых рынках :для прогнозирования цены акций компании «ОМЗ», построение арбитражного портфеля, выявление арбитражных возможностей относительно акций компании «ОМЗ» на рынке. Для достижения заявленной цели поставлены следующие задачи: 1. Изучение модели APT и варианты ее применения на российском финансовом рынке. 2. Спецификация и оценка модели для прогнозирования доходности акций «ОМЗ». 3. Составление арбитражного портфеля. 4. Выявление арбитражных возможностей для акций компании «ОМЗ». Объектом исследования являются денежные средства инвестора. Предмет исследования – арбитражная модель ценообразования и ее применение на финансовых рынках. Теоретическая часть курсовой работы включает в себя описание модели арбитражного ценообразования, варианты ее использования и теоретическое обоснование. Практическая часть заключается в применении теории для прогноза цены акции «ОМЗ» по реальным рыночным данным, построение арбитражного портфеля, выявление возможностей арбитража. В заключении подведены итоги проведенных исследований и приведены основные результаты работы. В курсовой работе автор рассмотрел модель арбитражного ценообразования (АРТ) и ее применение на финансовом рынке: прогнозирование стоимости активов на основе их зависимости от ряда рисковых факторов, составление портфеля, не чувствительного к рисковым факторам, выявление арбитража на рынке. Для достижения поставленных целей работы было сделано следующее: - проанализирована модель APT; - реализованы варианты применения АРТ на российском финансовом рынке; - составлена качественная и адекватная модель для прогноза доходности акций «ОМЗ»; - составлен арбитражный портфель; - составлено уравнение для выявления арбитражных возможностей для акций «ОМЗ». Таким образом, поставленные цели были выполнены. На взгляд автора модель, несмотря на простоту, обладает практической ценностью. Самым важным недостатком, особенно в российских условиях, является отсутствие информации и трудный доступ к ней. Арбитраж – возможность получать прибыль без существенного риска. Арбитражные возможности довольно часто присутствуют на рынке, но очень быстро обнаруживаются игроками и нейтрализуются. Самая широко распространенная инвестиционная тактика – продажа актива по сравнительно низкой и продажа по более высокой цене – простой, но яркий пример арбитража. Оглавление Введение 3 Теория 4 Модель арбитражного ценообразования 4 Допущения модели 4 Факторная модель 5 Модель с точки зрения примитивных ценных бумаг 8 Выбор факторов 9 Практика 11 Прогноз доходности 11 Арбитражный портфель 17 Выявление арбитража 18 Заключение 20 Список использованной литературы 22 Приложение 1. 23 Знаете ли вы что? В образовательных учреждениях отчетливо видно иерархическую систему. Над кафедрами и департаментами, факультетами и школами, университетами и колледжами и вокруг них стоят деканы, ректоры, проректоры, директора, попечители и министры образования. Интерессно рассмотреть авторитеты в образовании и разобраться в этой системе. |